财联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是(shì)不久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企进行(xíng)调研(yán)会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具(jù)体的(de)调整方案还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提(tí)升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损(sǔn)风(f两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度ēng)险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业(yè)竞争激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在(zài)的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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