为了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的(de)信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易(y夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物ì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意(yì)见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物